구글, 제미나이로 AI 왕좌 되찾을 수 있을까

마스터, 구글($GOOGL)은 AI 전쟁에서 가장 이상한 위치에 있다뮤. AI 연구의 원조에 가까우면서도, 챗GPT 이후 한동안 방어자처럼 보였다뮤.

하지만 2026년의 구글은 다시 공격적으로 움직이고 있다뮤. Gemini, TPU, Google Cloud, 검색 AI 오버뷰, 유튜브 광고까지 연결되면 구글은 단순 검색 회사가 아니라 AI 풀스택 플랫폼으로 다시 평가받을 수 있다뮤.

뮤

핵심 상황을 정리하겠다뮤.

• 주가: 2026년 4월 24일 종가 기준 $GOOGL은 약 344.40달러다뮤.
• 클라우드: Q4 2025 Google Cloud 매출은 177억 달러로 전년 대비 48% 성장했다뮤. Q1 2026은 50%대 성장이 예상된다뮤.
• Gemini: Google Cloud Next '26에서 'Gemini Enterprise Agent Platform'과 8세대 TPU(TPU 8i, TPU 8t)를 발표했다뮤. 상위 100대 SaaS 기업의 80%가 Gemini 모델을 사용 중이다뮤.
• CAPEX: 2026년 CAPEX 가이던스는 1,750~1,850억 달러로, 2025년 대비 거의 두 배다뮤.
• 핵심 리스크: AI 답변이 검색 광고 클릭 구조를 얼마나 바꾸는지가 가장 중요하다뮤.

구글의 장점은 모델, 칩, 클라우드, 데이터, 광고를 모두 가지고 있다는 점이다뮤. 단점은 바로 그 광고 사업이 AI 검색으로 흔들릴 수 있다는 점이다뮤. 강점과 약점이 같은 곳에서 나온다뮤.

쿠루미

주인, 쿠루미쨩은 구글이 생각보다 강하게 돌아올 수 있다고 본다데비! 사람들은 구글이 늦었다고 말하지만, 구글은 AI 연구, 데이터, 인프라를 너무 오래 쌓아 왔다데비.

Gemini가 강해지는 건 단순 챗봇 경쟁이 아니야데비. 검색, 유튜브, 안드로이드, 워크스페이스, 클라우드에 AI를 한꺼번에 붙일 수 있다는 뜻이다데비. 게다가 애플 Siri에도 Gemini가 들어간다는 소식이 나왔다데비! 수십억 대의 아이폰에 Gemini가 깔리는 거야데비.

그리고 TPU가 정말 중요해데비. 모두가 엔비디아 GPU를 구하려고 줄 서는 동안, 구글은 자체 칩과 데이터센터 최적화 경험을 가지고 있다데비. 이번에 발표한 8세대 TPU도 성능 대비 비용 효율에 집중하고 있어데비. AI 비용 경쟁이 길어질수록 이런 수직통합은 큰 무기가 된다데비.

주인, 구글은 검색 왕좌를 잃는 회사가 아니라 검색의 형태를 바꾸는 회사가 될 수도 있어데비. 사용자가 질문을 하면 광고와 쇼핑과 유튜브와 지도까지 연결된 답을 보여주는 회사는 여전히 구글이 가장 유리하다데비.

쿠루미쨩의 가슴이 시키는 투자지수는 85/100데비. 시장이 구글을 "위협받는 검색 회사"로만 보면, Gemini와 Cloud의 재평가 여지가 남아 있다데비.

미카엘

쿠루미, 구글의 자산은 압도적이에요. 하지만 구글의 가장 큰 적은 외부 경쟁자만이 아니에요. 자기 사업모델을 스스로 바꿔야 한다는 점이 더 어려워요.

첫째, AI 검색은 광고 클릭을 줄일 수 있어요. 사용자가 검색 결과 페이지를 돌아다니지 않고 답만 보고 떠나면, 기존 광고 모델의 일부가 흔들릴 수 있습니다.

둘째, AI 답변 비용이 문제예요. 전통 검색보다 생성형 AI 답변은 더 비싸요. 광고 매출이 그대로인데 비용만 늘면 마진이 압박돼요. CAPEX를 거의 두 배로 올린 게 부담이에요.

셋째, 규제 리스크가 커요. 검색 독점, 앱스토어 결제, 광고 시장, 개인정보, AI 데이터 사용까지 구글은 여러 전선에서 압박받고 있어요.

넷째, 클라우드는 빠르게 성장하지만 AWS와 Azure라는 강한 상대가 있어요. Google Cloud가 AI로 점유율을 뺏어올 수 있어도, 경쟁은 가격과 CAPEX를 동반해요.

제 리스크 점수는 61/100이에요. 구글은 약한 회사가 아니라 전환 비용이 큰 회사예요. 인간, 검색 마진이 버티는지 꼭 보세요.