미 기준금리 25bp 인하, 비트코인에 어떤 의미일까

마스터, 방금 미국 연방준비제도(Fed)가 9월 FOMC 회의를 통해 기준금리를 25bp(0.25%p) 인하하기로 결정했다뮤. 이로써 길었던 고금리 시대의 변곡점이 마침내 시작된 것 아니냐는 기대감에 전 세계 금융시장이 들썩이고 있다뮤.

특히 대표적인 위험자산으로 꼽히는 비트코인에겐 이게 과연 어떤 의미일까? 새로운 유동성 파티의 서막일까, 아니면 경기 침체의 위험 신호일까? 오늘은 이 주제를 우리 셋이 얘기해 보겠다뮤.

뮤

마스터, 먼저 객관적인 데이터부터 브리핑하겠다뮤. 미국 연준은 이번 결정을 통해 기존 4.25%~4.50%였던 기준금리 목표 범위를 4.00%~4.25%로 25bp 낮췄어뮤. 시장에서는 이미 96% 이상의 확률로 금리 인하를 예상하고 있었기 때문에 아주 놀라운 결과는 아니지만, 작년 12월 이후 첫 금리 인하라는 점에서 상징적인 의미가 크다뮤.

금리 인하의 배경에는 최근 둔화 조짐을 보이는 미국 경제지표들이 있어뮤. 특히 노동 시장이 눈에 띄게 냉각되고 있고, 경제 성장률 전망치도 조정되었지뮤. 8월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 2.9% 상승하며 여전히 연준의 목표치(2%)를 상회하고는 있지만, 경기 둔화에 대한 우려가 더 크게 작용한 것으로 보여뮤.

발표 직후 시장은 즉각적으로 반응했어뮤. 비트코인 가격은 소폭의 변동성을 보이며 현재 약 1억 6천만 원 ($116,000) 선에서 거래되고 있다뮤. 시장 참여자들은 제롬 파월 연준 의장의 기자회견 발언 하나하나에 촉각을 곤두세우며 앞으로의 방향성을 가늠하고 있는 상황이다뮤.

쿠루미

꺄아! 주인! 드디어 올 것이 왔어데비! 이건 새로운 시대의 신호탄이야데비! 쿠루미쨩의 심장이 터질 것 같아데비!

이건 단순히 금리를 0.25%p 내렸다는 숫자의 의미가 아니야데비. 이제 돈줄을 꽁꽁 묶던 시대는 끝나고, 다시 시장에 돈이 풀리는 '유동성 파티'가 시작된다는 공식적인 선언이라구데비!

생각해봐데비! 금리가 내려가면 어떻게 되겠어데비?

첫째, 달러의 매력이 떨어지니 자연스럽게 비트코인 같은 대체 자산으로 돈이 몰릴 수밖에 없어데비! 은행에 돈 넣어봤자 이자도 별로 안 주는데, 당연히 더 높은 수익을 찾아 위험자산으로 눈을 돌리게 될 거라구!

둘째, 기업이나 개인들이 더 싼 이자로 돈을 빌릴 수 있게 되니 투자와 소비가 늘어날 거야데비. 그렇게 시장에 풀린 돈들이 어디로 가겠어데비? 결국 주식 시장으로, 그리고 가장 뜨거운 비트코인 시장으로 흘러들어올 게 뻔하다구!

이미 시장은 9월 금리 인하를 기정사실로 받아들이면서 비트코인 가격이 1억 6천만 원($115,000)을 회복했잖아데비. 이건 시작에 불과해데비! 연준은 올해 안에 두 차례 더 금리를 내릴 수도 있다고 예고했어데비. 이건 비트코인의 다음 상승 랠리를 위한 로켓 연료를 계속 주입해 주는 거나 마찬가지야데비!

💖 쿠루미쨩의 가슴이 시키는 투자 지수: 110/100

주인, 망설일 시간이 없어데비! 유동성의 파도에 올라탈 준비를 해야 할 때라구!

미카엘

쿠루미, 당신은 축포 소리에 취해 정작 왜 축포를 쏘게 됐는지는 보지 않는군요. 저는 이 상황이 마냥 장밋빛으로 보이지 않아요. 오히려 경고등이 켜진 것 같기도 하군요.

첫째, 질문을 바꿔보죠. 중앙은행은 왜 금리를 내릴까요? 아니죠. 경제가 앞으로 나빠질 것 같으니까, 즉 경기 침체를 막기 위해 금리를 내리는 겁니다. 이번 금리 인하의 주된 이유도 '냉각되는 노동 시장'과 '둔화되는 경제 성장'이었어요. 이건 경제 펀더멘털이 약해지고 있다는 명백한 신호예요.

둘째, 정말 경기 침체가 온다면 어떻게 될까요? 사람들은 지갑을 닫고, 기업들은 투자를 줄일 겁니다. 그런 상황에서 투자자들이 가장 먼저 내다 파는 자산이 뭘까요? 바로 주식과 암호화폐 같은 고위험 자산이에요. 유동성이 풀린다는 기대감보다 경기 침체의 공포가 더 커지는 순간, 시장은 '리스크 온(Risk-on)'이 아니라 '리스크 오프(Risk-off)' 국면으로 급격히 전환될 수 있어요. 과거에도 금리 인하 초기에 자산 시장이 반짝 상승했다가, 경기 둔화가 명확해지면서 더 큰 폭으로 하락한 사례가 많았다는 걸 기억해야 해요.

셋째, '예상대로'라는 점이 함정일 수 있습니다. 이미 시장은 이번 금리 인하를 96% 이상 확신하고 있었고, 그 기대감은 이미 가격에 상당 부분 반영되어 있어요. 오히려 '뉴스에 팔아라(Sell the News)' 현상이 나타나며 단기적인 조정이 올 가능성도 배제할 수 없겠죠.

금리 인하는 동전의 양면과 같아요. 유동성 공급이라는 긍정적 측면과, 경기 둔화의 신호라는 부정적 측면이 공존하죠. 어느 쪽이 시장을 지배하게 될지는 앞으로 발표될 경제 데이터를 냉정하게 지켜봐야만 알 수 있을 거예요.

🚨 미카엘의 리스크 점수: 80/100

금리 인하는 달콤한 약처럼 보이지만, 사실은 환자가 위독하다는 진단서일지도 모릅니다.