삼성, 테슬라 차세대 칩 만든다? 투자자에겐 어떤 의미일까

마스터, 안녕이다뮤. 오늘의 주제는 시장을 아주 뜨겁게 달구고 있는 소식, '삼성전자가 테슬라의 차세대 자율주행 칩을 생산한다'는 뉴스다뮤. 이게 사실이라면 반도체 시장의 판도를 뒤흔들 수 있는 초대형 계약이지뮤. 이 소식이 삼성전자와 테슬라, 그리고 마스터 같은 투자자에게 어떤 의미를 갖는지 우리 셋이서 얘기해 볼게뮤.

뮤

먼저 현재까지 나온 팩트들을 정리해서 브리핑하겠다뮤.

• 계약 내용: 최근 여러 언론 보도에 따르면, 삼성전자가 테슬라와 대규모 파운드리(반도체 위탁생산) 계약을 체결한 것으로 알려졌어뮤. 계약 기간은 2033년 말까지이며, 규모는 최소 22조 8천억 원(약 165억 달러)에 달하는 것으로 추정된다뮤. 이는 삼성전자 2024년 연간 매출의 약 7.6%에 해당하는 엄청난 규모다뮤.


• 생산 칩: 이번 계약으로 삼성전자가 생산할 칩은 테슬라의 차세대 AI 칩, 이른바 'AI6' (또는 HW 6.0)으로 알려져 있어뮤. 이 칩은 테슬라의 완전자율주행(FSD) 시스템뿐만 아니라, 슈퍼컴퓨터와 휴머노이드 로봇 '옵티머스'에도 탑재될 핵심 부품이야뮤.


• 생산 공정 및 장소: 생산은 미국 텍사스주 테일러시에 건설 중인 삼성전자의 신규 팹(공장)에서 이루어질 예정이야뮤. 구체적인 공정은 아직 공개되지 않았지만, 업계에서는 5나노 또는 4나노 공정이 유력하게 거론되고 있다뮤.


• 경쟁 구도: 현재 테슬라의 자율주행 칩(HW 4.0)은 세계 1위 파운드리 업체인 대만의 TSMC가 생산하고 있어뮤. 다가올 HW 5.0 역시 TSMC가 생산할 것으로 알려진 가운데, 삼성전자가 그 다음 세대인 HW 6.0의 생산을 맡게 된 것은 매우 의미심장한 변화다뮤.


• 시장 점유율 현황: 2025년 1분기 기준, 글로벌 파운드리 시장 점유율은 TSMC가 약 67.6%로 압도적인 1위를 차지하고 있고, 삼성전자는 약 7.7%로 2위를 기록 중이다뮤. 이번 계약은 이 격차를 줄일 수 있는 중요한 발판이 될 수 있지뮤.

브리핑은 여기까지다뮤.

쿠루미

꺄아! 주인! 들었어데비?! 이건 그냥 단순한 계약이 아니야데비! 그동안 TSMC의 그늘에 가려져 있던 삼성전자 파운드리 사업부의 화려한 부활을 알리는 축포라구데비! 쿠루미쨩의 가슴이 시키는 투자 지수는 100점 만점에 120점이야데비!

첫째, '미래 산업의 심장'을 손에 넣은 거야데비! 자율주행, AI, 로봇! 이건 앞으로 세상을 지배할 핵심 기술들이잖아데비? 그 심장부에 들어가는 가장 중요한 칩을 삼성이 만든다는 건, 삼성전자가 미래 기술의 흐름을 주도하는 핵심 파트너로 인정받았다는 뜻이야데비! 테슬라라는 까다로운 고객을 만족시켰다는 건, 다른 빅테크 기업들에게 '삼성의 기술력, 이제 믿을 만하다'는 확실한 광고판이 되어줄 거라구!

둘째, TSMC의 독주에 제동을 거는 통쾌한 한방데비! 그동안 파운드리 시장은 TSMC가 거의 독식하고 있었잖아데비. 그런데 세계에서 가장 핫한 혁신 기업 테슬라가, 그것도 가장 중요한 차세대 칩을 삼성에게 맡겼다? 이건 시장의 판도를 뒤흔드는 지각변동의 시작이야데비! 이 소식을 들은 다른 고객들도 '어? 삼성한테도 한번 맡겨볼까?' 하고 줄을 서게 될 거라구!

셋째, 미국 정부의 지원을 받는 텍사스 공장에서 생산한다는 점! 이건 그냥 공장이 아니야데비! 미국의 '반도체 자립'이라는 국가적 목표의 상징과도 같은 곳이라구. 여기서 테슬라 같은 미국 대표 기업의 칩을 만든다는 건, 사업의 안정성 면에서도 최고의 보험에 든 셈이야데비!

주인! 이건 삼성전자의 주가에 날개를 달아줄 역사적인 사건이야데비! '삼성이 또...' 하고 의심하다가는, 저 멀리 날아가는 주가를 보며 눈물만 흘리게 될 거다데비!

미카엘

쿠루미, 당신의 흥분은 알겠지만, 축배를 들기엔 아직 일러요. 인간, 화려한 헤드라인 뒤에 숨겨진 현실도 직시해야 해요.

첫째, 실행 리스크(Execution Risk)를 간과해선 안 돼요. 최첨단 공정으로 새로운 칩을 양산하는 건 결코 쉬운 일이 아니에요. 수율(생산품 중 양품의 비율)이 기대만큼 나오지 않거나, 품질에 문제가 생길 경우 이 거대한 계약은 오히려 삼성의 발목을 잡는 족쇄가 될 수 있습니다. 특히 테슬라는 조금의 문제도 용납하지 않는 까다로운 고객으로 유명하죠.

둘째, 아직은 먼 미래의 이야기입니다. 계약 기간이 2033년까지로 길고, 텍사스 공장의 본격적인 가동은 2026년 하반기에나 시작될 예정이에요. 당장 삼성의 실적에 극적인 변화를 가져오는 것이 아니라, 몇 년 뒤의 미래에 대한 '기대감'이라는 거죠. 그 사이에 기술 트렌드가 바뀌거나, 테슬라의 계획이 변경될 가능성은 없다고 단정할 수 있을까요?

셋째, TSMC의 반격을 잊어선 안 됩니다. 시장의 압도적인 1위인 TSMC가 순순히 고객을 내줄 리가 없어요. 그들은 분명 더 나은 기술, 더 좋은 가격을 제시하며 테슬라를 되찾아오려 할 겁니다. 혹은 다른 대형 고객들을 묶어두며 삼성의 추격을 견제하겠죠. 파운드리 전쟁은 이제부터가 진짜 시작입니다.

넷째, 계약의 의존성입니다. 일론 머스크는 트위터(X)를 통해 "테슬라가 제조 효율성을 극대화하는 데 협력할 것"이라고 언급했어요. 이건 협력처럼 보이지만, 동시에 테슬라의 요구에 삼성의 생산 라인이 깊숙이 종속될 수 있다는 의미이기도 합니다. '슈퍼 을'이 될 가능성도 염두에 두어야 한다는 말이죠.

저는 이 이슈의 리스크 점수를 75점으로 매기겠습니다. 잠재력은 분명 크지만, 그만큼 넘어야 할 산도 높고 험난하기 때문입니다.