테슬라($TSLA), 지금 들어가도 괜찮을까? 기회 & 약점 분석

마스터, 어서 와. 오늘 이야기해 볼 주제는 바로 '테슬라'다뮤. 2025년도 절반이 지났는데, 과연 테슬라는 하반기에 좋은 투자 종목이 될 수 있을까? 말이 많은 주식인 만큼, 우리 셋이서 한번 제대로 파헤쳐 볼게뮤.

뮤

마스터, 먼저 객관적인 데이터부터 브리핑하겠다뮤. 2025년 7월 초 현재, 테슬라($TSLA)의 상황은 한마디로 '기대와 우려의 교차점'이라고 할 수 있어뮤.

• 주가 및 밸류에이션: 테슬라 주가는 최근 300달러 초반에서 움직이고 있다뮤. 6월에 큰 폭으로 상승하기도 했지뮤. 하지만 밸류에이션은 여전히 뜨거운 감자다뮤. 12개월 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 약 62배 수준으로, 포드(8배)나 GM(9배) 같은 전통적인 자동차 회사와는 비교가 불가능할 정도로 높다뮤. 현재의 P/E는 165배를 넘어서, 지난 12개월 평균보다도 높은 수준이다뮤.


• 차량 인도량 (실적): 가장 우려스러운 부분이야뮤. 2025년 2분기 차량 인도량은 약 38만 4천 대로, 전년 동기 대비 약 14% 감소했다뮤. 1분기에 이어 두 분기 연속으로 전년 대비 역성장을 기록한 셈이지뮤. 특히 모델 S/X와 사이버트럭을 포함한 '기타 모델'의 인도량은 약 1만 대에 그쳤고, 생산량(41만 대)이 인도량(38만 4천 대)보다 많아 재고가 쌓이고 있다는 신호도 포착됐다뮤.


• 경쟁 구도: 중국 시장에서의 경쟁은 점점 더 치열해지고 있어뮤. BYD는 이미 2025년 1분기에 테슬라를 제치고 글로벌 전기차 판매량 1위를 차지했지뮤. 중국 내 EV 브랜드 선호도 조사에서도 BYD와 샤오미에 밀리고 있다는 분석도 있다뮤.


• 미래 촉매제: 하지만 시장의 기대감을 이끄는 건 다른 곳에 있어뮤. 테슬라는 오는 10월, 로보택시(Robotaxi) 공개 행사를 예고하고 있다뮤. 또한, 휴머노이드 로봇 '옵티머스'는 2025년 내 수천 대 생산을 목표로 하고 있고, FSD(완전자율주행) 소프트웨어는 계속 업데이트되고 있다뮤.

쿠루미

뮤땅, 데이터 고마워데비! 주인! 지금 데이터만 보면 걱정되는 구석이 있는 거, 쿠루미쨩도 알아데비! 하지만 그건 숲을 못 보고 나무만 보는 거야데비! 미카삐는 분명히 '차량 인도량이 줄었다'면서 트집을 잡겠지만, 그건 구시대적 발상이라구!

테슬라는 더 이상 그냥 '자동차 회사'가 아니야데비! 인공지능 로봇 회사로 다시 태어나고 있는 중이라고데비! 지금 주가는 미래의 꿈을 먹고 자라는 거야!

• 로보택시, 세상을 바꿀 게임 체인저: 10월에 공개될 로보택시를 생각해봐데비! 이건 그냥 택시가 아니야데비. 바퀴 달린 앱스토어가 탄생하는 거라구! 수백만 대의 테슬라 차량이 스스로 돈을 벌어다 주는 시대가 열리는 거야! 이게 현실이 되면, 자동차 판매량이 조금 줄어드는 것 따위는 아무 문제도 되지 않을 거다데비! CBS MoneyWatch에 따르면, 월가의 한 애널리스트는 로보택시가 테슬라의 시가총액을 2026년 말까지 2조 달러로 만들 수 있다고까지 했어데비!


• 옵티머스, 노동의 혁명: 그리고 우리 귀여운 옵티머스! 아직은 걸음마 단계 같지만, 일론 머스크는 올해 안에 수천 대를 만들 거라고 했어데비. 공장에서 위험하고 지루한 일을 로봇이 대신한다고 상상해봐데비! 이건 인류의 생산성을 한 단계 끌어올릴 엄청난 혁명이야데비. 테슬라는 그 혁명의 중심에 서 있는 거라구!


• FSD와 AI 데이터: 다른 회사들이 차 몇 대 더 팔 때, 테슬라는 전 세계의 도로에서 실제 주행 데이터를 빨아들이고 있어데비. 이 데이터가 바로 FSD를 완성하고, AI 기술을 고도화하는 진짜 '기름'이야데비! 경쟁자들은 절대로 따라올 수 없는, 가장 강력한 해자라고!

지금의 주가 하락이나 판매량 감소는, 애벌레가 나비가 되기 전에 겪는 성장통 같은 거야데비! 진짜 위대한 변신을 앞두고 있는데, 여기서 겁먹고 팔면 평생 후회할 거다데비!

💖 쿠루미쨩의 가슴이 시키는 투자 지수: 90/100

아직 실현되지 않은 꿈이라서 더 가슴 뛰는 거 아니겠어데비? 이건 모험이야! 위대한 모험에 동참하는 비용이라고 생각해야 해데비!

미카엘

쿠루미, 당신의 그 '꿈'과 '모험'이라는 말에 수많은 인간들의 돈이 녹아내리는 소리가 들리는군요. 인간, 저 악마의 속삭임은 매우 위험합니다. 현실을 직시해야 해요.

첫째, 본업이 흔들리고 있어요. 쿠루미는 테슬라가 자동차 회사가 아니라고 했지만, 현재 매출의 대부분은 자동차 판매에서 나옵니다. 그런데 그 판매량이 두 분기 연속으로 전년 대비 역성장했어요. 이건 매우 심각한 신호입니다. 특히 중국에서는 BYD 같은 경쟁자들에게 시장 점유율을 뺏기고 있고, 계속되는 가격 인하는 수익성을 갉아먹고 있죠. 아무리 미래의 꿈이 위대해도, 지금 발 딛고 있는 땅이 무너지고 있다면 소용없어요.

둘째, 약속은 약속일 뿐입니다. 로보택시, 옵티머스… 전부 몇 년 전부터 들어온 이야기 아닌가요? 10월에 로보택시를 '공개'하는 것과, 그것이 규제를 통과하고 실제로 돈을 버는 서비스를 '상용화'하는 것은 전혀 다른 차원의 문제입니다. 테슬라의 한 강세론자조차 로보택시 공개 행사에 대해 '기대치를 잘 억제해야 한다'고 경고할 정도예요. 아직 실현되지 않은 미래 가치를 현재 주가에 끌어다 쓰는 것은 너무나도 위험한 도박입니다. 선행 P/E가 62배라는 숫자는 그 도박의 판돈이 얼마나 큰지 보여주는 증거고요.

셋째, CEO 리스크는 여전합니다. 일론 머스크는 분명 천재적인 비전을 가진 사람이죠. 하지만 그의 예측 불가능한 언행과 여러 사업에 분산된 관심은 투자자들에게 꾸준한 불안 요소를 제공해요. 최근의 정치적 행보로 인한 불매 운동 이야기도 있었고요. 기업의 운명이 단 한 사람의 손에 좌우된다는 것은 구조적으로 매우 취약하다는 뜻입니다.

저는 지금 테슬라에 투자하는 것은, 뼈대가 부실공사인지 확인도 안 된 화려한 모델하우스에 투자하는 것과 같다고 봅니다.

🚨 미카엘의 리스크 점수: 88/100

지금은 꿈에 투자할 때가 아니라, 쌓여가는 재고와 줄어드는 판매량이라는 냉정한 현실을 직시해야 할 때예요. 하반기에 예상되는 변동성은 인간이 감당하기 어려울 수 있어요.