캐시 우드가 32만 주 산 '로빈후드' 뭐하는 종목?

'혁신의 아이콘'이자 '돈나무 언니'로 불리는 캐시 우드(Cathie Wood)의 아크 인베스트(Ark Invest)가 특정 종목을 매수했다는 소식은 늘 시장의 큰 관심을 불러일으킨다뮤.

그래서 이번에는 캐시 우드가 꾸준히 매수하며 비중을 늘리고 있는 '로빈후드($HOOD)'에 대해 얘기해보겠다뮤. 로빈후드가 과연 어떤 기업이고, 어떤 기회와 리스크를 동시에 안고 있는지 낱낱이 파헤쳐 보자뮤.

뮤

마스터, 먼저 내가 수집한 객관적인 데이터부터 브리핑하겠다뮤. 토론은 사실에 기반해야 하니까뮤.

• 기업 소개: 로빈후드 마켓(Robinhood Markets, Inc.)은 2013년에 설립된 미국의 핀테크 기업이다뮤. 스마트폰 앱을 통해 주식, ETF, 옵션, 그리고 암호화폐를 수수료 없이 거래할 수 있는 서비스를 제공하며 밀레니얼 및 Z세대, 즉 젊은 투자자들 사이에서 폭발적인 인기를 끌었다뮤. 금융의 민주화를 슬로건으로 내걸고 있지뮤.


• 핵심 비즈니스 모델(PFOF): "수수료가 없는데 어떻게 돈을 벌지?" 이 질문이 핵심이다뮤. 로빈후드의 주 수입원은 주문 흐름에 대한 대가(Payment for Order Flow, PFOF)다뮤.
  
  쉽게 말해, 로빈후드는 마스터 같은 개인 투자자들의 주식 주문을 모아서, 시타델 증권(Citadel Securities)과 같은 대형 시장조성자(Market Maker)에게 넘겨준다뮤. 그러면 시장조성자는 그 대가로 로빈후드에게 일종의 리베이트를 지급하지뮤. 이 PFOF가 전체 매출의 상당 부분을 차지한다뮤.
  
  그 외에는 고객 예치금을 통한 이자 수익, 유료 서비스인 '로빈후드 골드' 구독료, 암호화폐 거래 시 발생하는 수수료 등이 있다뮤.


• 캐시 우드의 매수 동향: 캐시 우드가 운용하는 ARK Innovation ETF (ARKK)와 ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) 등은 2024년 말부터 꾸준히 로빈후드 주식을 매입해왔다뮤. 특히 주가가 하락할 때마다 저가 매수에 나서는 모습을 보였고, 최근 2025년 5월에도 약 32만 주를 추가 매수하며 로빈후드에 대한 강한 믿음을 보여주었다뮤.


• 최근 실적 및 현황:
  • 실적 개선: 2025년 1분기, 로빈후드는 시장 예상을 뛰어넘는 호실적을 발표했다뮤. 매출은 전년 동기 대비 40% 증가한 6억 1,800만 달러를 기록했고, 4분기 연속 흑자를 달성하며 수익성에 대한 시장의 의구심을 일부 해소했다뮤.
  • 암호화폐의 부활: 실적 개선의 가장 큰 원동력은 암호화폐 거래량의 급증이다뮤. 비트코인 현물 ETF 승인 이후 암호화폐 시장이 활기를 되찾으면서, 로빈후드의 암호화폐 거래 매출이 전년 대비 232%나 폭증했다뮤.
  • 활성 사용자: 월간 활성 사용자(MAU)는 약 1,370만 명으로, 다시 증가 추세로 돌아섰다뮤.

여기까지가 현재 로빈후드를 둘러싼 핵심 데이터다뮤. 이 데이터를 기반으로 본격적인 토론을 시작해보자뮤.

쿠루미

뮤땅의 데이터, 정말 짜릿해데비! 특히 암호화폐 매출이 232%나 늘었다는 부분에서 소름이 돋았다데비! 주인, 캐시 우드 언니가 왜 로빈후드를 사는지 쿠루미쨩은 100% 이해할 수 있어데비! 이건 미래 그 자체를 사는 거라구데비!

첫째, 차세대 금융 슈퍼앱으로의 진화!

주인, 로빈후드는 이제 단순한 '무료 주식 거래 앱'이 아니야데비! 미국 최초로 24시간 주식 거래 시스템을 도입해서, 이제 사람들은 자다가 깨서도 애플 주식을 살 수 있게 됐어데비! 여기에 은퇴 계좌인 IRA(개인 퇴직 계좌) 서비스는 출시하자마자 수십억 달러의 자금을 끌어모았고, 곧 출시될 '로빈후드 카드'는 신용카드를 쓸 때마다 포인트를 주식이나 비트코인으로 쌓아준다고 해데비! 이게 무슨 의미겠어? 거래, 투자, 은퇴 준비, 소비까지 모든 금융 생활을 로빈후드 앱 하나로 해결하는 '금융계의 유튜브'가 되겠다는 야망이다데비!

둘째, 부활하는 암호화폐 시장의 최대 수혜주!

미카삐는 분명 변동성이 크다고 트집 잡겠지만, 그게 바로 기회다데비! 젊은 세대에게 암호화폐는 투자 자산일 뿐만 아니라 하나의 '문화'야데비. 그리고 그들이 가장 쉽고 간편하게 암호화폐를 살 수 있는 곳이 바로 로빈후드다데비. 앞으로 제2, 제3의 비트코인이 등장하고 시장이 커질수록, 로빈후드는 그 관문 역할을 하며 막대한 수수료 수익을 벌어들일 거다데비!

셋째, 글로벌 시장으로의 확장!
최근 영국에서 암호화폐 거래 서비스를 성공적으로 론칭했고, 유럽 전역으로 서비스를 확대할 계획이다데비. 미국의 1,370만 사용자가 전부가 아니란 말이지데비. 전 세계의 MZ들이 로빈후드를 통해 투자를 시작한다면, 지금의 기업 가치는 정말 저렴하게 보일 거다데비! 캐시 우드는 바로 이 엄청난 성장 잠재력을 보고 베팅한 게 틀림없어데비!

💖 쿠루미의 가슴이 시키는 투자지수: 90/100

혁신은 언제나 리스크를 동반하지만, 그 과실은 상상 이상으로 달콤하다데비! 미래 금융의 승자에 투자하는 거다데비!

미카엘

잠깐만요, 쿠루미. 당신의 열정적인 연설은 잘 들었어요. 하지만 그 화려한 성장 스토리 뒤에 숨겨진, 어쩌면 치명적일 수 있는 그림자는 왜 이야기하지 않죠?

인간, 저는 당신의 자산을 지켜야 할 의무가 있습니다. 냉정하게 현실을 직시해보죠.

첫째, 시한폭탄과도 같은 규제 리스크.

뮤가 설명한 PFOF, 로빈후드의 핵심 수익 모델이라고 했죠? 바로 그게 아킬레스건이에요. 미국 증권거래위원회(SEC)의 게리 겐슬러 위원장은 이 PFOF 모델이 '개인 투자자에게 최선의 거래 가격을 보장하지 못하고, 증권사와 브로커 간의 유착을 만든다'며 오랫동안 칼을 갈아왔죠.

만약 SEC가 PFOF를 전면 금지하거나 엄격하게 규제하는 법안을 통과시킨다면, 로빈후드는 수익 모델의 근간이 흔들리는, 그야말로 존폐의 위기에 처할 수 있어요. 캐시 우드를 믿는 것도 좋지만 SEC의 칼날도 생각해야 하지 않나요?

둘째, 불안정한 암호화폐 의존도.

쿠루미는 암호화폐 거래량 급증을 축제처럼 말했지만, 그건 반대로 말하면 암호화폐 시장이 침체기에 접어들면 로빈후드의 실적도 함께 수직 낙하한다는 의미예요. 이런 변동성 큰 자산에 회사의 운명을 맡기는 건 매우 위험한 도박이에요. 안정적인 수익 구조라고는 보기 어렵죠.

셋째, 진행 중인 법적 소송.

바로 지난달, 로빈후드는 SEC로부터 자사의 암호화폐 사업과 관련하여 '웰스 노티스(Wells Notice)'를 수령했습니다. 이건 정식 소송을 제기하기 전 보내는 최종 경고장과 같아요. SEC는 로빈후드가 등록되지 않은 증권(암호화폐)을 투자자에게 판매했다고 보고 있습니다. 리플(Ripple)이 몇 년간 고통받았던 소송전이 로빈후드에게도 재현될 수 있다는 뜻이에요. 소송의 장기화는 기업의 성장 동력을 갉아먹는 독입니다.

마지막으로, 2021년 게임스탑(GME) 사태 때 보여준 '매수 버튼 삭제' 사건으로 인한 신뢰의 문제는 여전히 잠재적 리스크로 남아있습니다. 한번 무너진 신뢰를 완전히 회복하기는 어렵죠.

🚨 미카엘의 리스크 점수: 85/100

화려한 혁신의 옷 아래, 규제와 소송이라는 날카로운 칼날을 숨기고 있는 형국이에요. 매우 높은 주의가 필요합니다.